パランティア株、急騰の理由とは？なぜ今、スイスの投資家はAIの牙城に注目するのか
CEOアレックス・カープの熱狂的な崇拝者でなくとも、今、パランティア・テクノロジーズが放つ魅力を理解するのは難しくない。他のテック企業が人工知能（AI）で本当に収益を上げられるかどうか議論している間にも、デンバーを拠点とするこのデータ分析企業は、着実に結果を出しているのだ。そして、その勢いはスイスの機関投資家にもようやく伝わりつつあるようだ。
スイスもパランティアに注目：スイス・ライフが参入
ここ数週間、パランティアの株価はかなり乱高下しているが（PERが3桁ともなれば、当然だろう）、保険業界からは明確なシグナルが発せられた。スイス・ライフ・アセット・マネジメント社は第3四半期に、パランティア・テクノロジーズの株式を5.6%も追加取得したのだ。チューリッヒに本拠を置く同社のポートフォリオには、現在、約1億5600万ドル相当の85万8000株以上が含まれている。これは単なる小遣い銭ではなく、明確な意思表示だ。米国政府とその同盟国が、防衛・情報インフラをパランティアのソフトウェア基盤に委ねようとしている今、彼らはその流れに乗り遅れたくないのだ。
数字が語る力強さ：売上高70％増
具体的な数字を見てみよう。2025年第4四半期の決算は、まさに圧倒的だった。売上高は前年同期比70％増の14億1000万ドルに急増し、1株当たり利益は0.25ドルと予想を楽々と上回った。「前年の比較対象が低かっただけだ」と指摘する声もあるかもしれないが、米国の核となる事業に目を向ければ話は別だ。企業向け売上高は137％も増加している。つまり、同社はついに、株式市場のAI熱を具体的な商用契約に結びつけることに成功したのだ。では、通年ではどうか？ 経営陣は2026年の売上高見通しを71億9000万ドルとしており、これは60％以上の成長を見込んでいることになる。
アナリストも追随：大手金融機関が動き出す
もちろん、このような飛躍的な数字はアナリストの目にも留まらないはずがない。特に興味深いのは、著名な調査会社数社が、株価が大きく調整された後に、パランティアを再び格上げしたことだ。チューリッヒの金融市場に精通し、長年同社を追いかけているアナリストの一人は、目標株価を200ドルに引き上げ、買い推奨を明確に維持した。その理由は？ AIとデータインフラへの需要が爆発的に高まっており、パランティア・テクノロジーズはその資金が流れるまさに要所に、自社の人工知能プラットフォーム（AIP）を据えているからだという。別の大手銀行は、年末までに80％の「売上上振れ」シナリオさえ予測している。ボラティリティの高さにもかかわらず、アナリストのコンセンサスが「中立的な買い」で、平均目標株価が200ドル近辺にあるのも不思議ではない。
哲学的基盤：なぜカープはピザ配達アプリを批判するのか
ビジネスが好調な「理由」を理解すると、単なる数字以上に興味深い話が見えてくる。哲学の博士号を持ち、トレーニングウェア姿で知られるアレックス・カープは、ニコラス・ザミスカと共著で『テクノロジカル・リパブリック：ハード・パワー、ソフト・ビリーフ、そして西洋の未来』という本を執筆した。一見すると難解そうなタイトルだが、これこそが同社の戦略の設計図である。この中でカープは、ソーシャル・ネットワークやピザの宅配サービスに没頭するシリコンバレーを容赦なく批判する。彼の主張はこうだ。テック業界の真の使命は、西洋世界を守ることにある、と。
メタやグーグルを模倣する代わりに、パランティアは当初からハードな通貨を追い求めてきた。国防総省（ペンタゴン）との契約、諜報機関との契約、そして今は陸軍との契約だ。世界が不安定さを増せば増すほど、パランティアはシステム上、不可欠な存在となる。米陸軍との数十億ドル規模の契約や、海兵隊の造船構想「ShipOS」への統合といった最近の受注は、その生きた証拠だ。カープにとってデータとは、広告主のための玩具ではなく、愛国的な資産なのである。
成功のジレンマ：熱狂と厳しい現実の狭間で
もちろん、この上昇が自動的に続くと言うつもりはない。パランティア株への投資は、相変わらず非常にタフな道のりだ。200倍を超えるPERは驚異的であり、慎重さを促す。カープ自身を筆頭とするインサイダーによる売却は、株主に対する愛情表現とは言い難い。そして、世界地図を見れば明らかなように、平和とはほど遠い状況だ。米テクノロジー分野のウォッチャーは最近、特に「戦争需要」の高まりを理由に、目標株価を200ドルに引き上げた。輝かしいビジネスの裏には、暗い背景があるのだ。
それでも、投資先の企業の財務諸表と同じくらいその「性格」を重視する投資家にとって、パランティアはユニークな存在だ。それは、新たなテック・ナショナリズムを完璧に体現している。スイス・ライフはそのことを見抜いた。今後は、その読みが当たるかどうかが試される。少なくとも、成長への道筋は整っている。
- 2025年第4四半期売上高： 14.1億米ドル（前年同期比+70%）
- 2026年売上高予想： 71.9億米ドル
- アナリスト・コンセンサス： 中立的な買い推奨
- 目標株価（直近アナリスト予想）： 200米ドル
- 最も注目すべき点： 米国における商業事業が137%成長