Sivers Semiconductors 급등: 주가 폭등을 촉발한 블로그 게시글과 폭발적 상승을 이끈 수십억 규모 계약의 비하인드 스토리

저는 10년 넘게 스웨덴 기술주 시장을 지켜봐 왔습니다. 솔직히 말해서, 지난 목요일 아침 거래가 시작될 때 저는 데자뷰 같은 기분이었습니다. Sivers Semiconductors가 그야말로 시장의 중심이었거든요. 단순한 급등이 아니라, 말 그대로 쓰나미였습니다. 국내 주요 경제지 중 한 곳은 아침 거래 시간 동안에만 2억 스웨덴 크로나 상당의 주식이 손바뀜되었다고 보도했습니다. 이는 같은 시간 동안 스웨덴의 '국민 기업'이나 다름없는 Investor AB의 거래량을 웃도는 수치입니다. 주식 시장에 열광하지 않는 분들을 위해 설명하자면, 기술 관련 종사자가 아니면 아직도 이름조차 제대로 모르는 기업 치고는 정말 상상하기 힘든 엄청난 수치입니다.

그렇다면 대체 무엇이 이 엄청난 상승세를 촉발했을까요? 이 모든 일은 사실 지난 금요일, 예전에 애널리스트 회사에서 활동하며 많은 이들의 기억에 남아 있는 유명 인사가 키보드 앞에 나서면서 시작되었습니다. 그가 쓴 블로그 게시글 하나가 증권가에 큰 파장을 일으켰습니다. 그의 요점은 간단하면서도 강력했습니다. 바로 미국 AI 기업들의 밸류에이션을 살펴본 다음, 그와 동일한 유형의 혁신적인 기술을 보유한 Sivers Semiconductors AB (publ)를 보라는 것이었습니다. 그 격차는 터무니없을 정도로 컸습니다. 그동안 잠잠했던 주가는 결국 불이 붙었고, 그 이후로 160% 이상 급등했습니다.

블로그발(發) 과대광고에서 수십억 계약으로

이런 유형의 급등은 대개 실질적인 내용 없이는 오래가지 못하는 법입니다. 그런데 이번 경우, 회사는 하나둘씩 성과를 내고 있습니다. 공시 기록을 자세히 살펴볼 의향이 있는 분들이라면, 우리는 이미 2월에 Sivers Semiconductors AB (publ)가 2025년 2월 7일에 2024년 4분기 실적을 발표할 예정이라는 것을 확인했고, 실제 발표된 실적은 긍정적인 조정 EBITDA와 함께 견조했습니다. 그다음에는 또 다른 확인이 이어졌습니다. 3월 중순, LiDAR(첨단 자동차 및 산업용 레이저 센서) 분야 고객사가 이제 양산 단계로 나아가고 있다는 사실이 명확해졌습니다. 여기서 논의되는 것은 올해 4분기부터 시작하여 제품 수명 주기 동안 최대 1억 3800만 달러에 달하는 매출 잠재력입니다. 이는 뜬소문이 아니라, 곧 유입될 실질적인 자금입니다.

그리고 AI 이야기도 빼놓을 수 없습니다. 몇 주 전, Sivers Semiconductors는 O-Net 및 Enablence와 협력하여 특수 설계된 광원을 개발한다고 발표했습니다. 이것이 왜 중요할까요? 엔비디아의 칩과 같은 오늘날의 AI 칩은 열이 너무 많이 발생하여 일반적인 레이저는 녹아내리거나 작동을 멈춥니다. Sivers의 솔루션은 광원을 칩 외부로 옮기는 것(이를 Co-Packaged Optics라고 함)으로, 데이터센터 산업 전반의 골칫거리를 해결해 줍니다. 제가 이야기 나눈 전문가들은 2036년까지 200억 달러를 초과할 수 있는 접근 가능한 시장을 지적합니다. 이런 것들이 바로 Latour와 같은 투자 회사들이 주목하기 시작하는 부분입니다.

지금 주목해야 할 숫자들

감정이 아닌 확실한 사실을 선호하는 분들을 위해, 현재 상황을 간단히 정리해 드립니다.

• 2025년 4분기 순매출은 8,070만 스웨덴 크로나를 기록하여 전년 동기 대비 5% 증가했습니다.
• 해당 분기의 고정 환율 기준 성장률은 무려 17%에 달했습니다.
• 향후 사업 파이프라인은 2025년 동안 64% 증가하여 4억 5,300만 달러에 이르렀습니다.
• 향후 수년간의 프로젝트 및 제품 수주 잔고는 이미 연초에 2억 3,400만 스웨덴 크로나를 기록했습니다.

물론, 최종 결산에서는 여전히 손실을 보고 있지만, 이는 투자 단계에 있기 때문입니다. 중요한 점은 수주 잔고와 파이프라인이 그 어느 때보다 빠르게 성장하고 있다는 것입니다. Sivers Semiconductors AB는 한 발로는 오늘날의 계약(예를 들어, 2026년 중 본격적인 양산이 시작되는 Intelsat 계약)에 기반을 두고, 다른 한 눈으로는 내일의 메가트렌드를 바라보는 묘기를 성공적으로 부리고 있습니다.

다음은 무엇일까?

지금 우리는 2026년 3월 20일에 와 있습니다. 급등세는 진정되었지만 주가는 불과 2주 전보다 훨씬 높은 수준에서 안착했고, 모두가 묻는 질문은 지금 진입하기에는 너무 늦었는지 여부입니다. 유사한 사례들을 겪어온 개인적인 경험에 비춰볼 때, Sivers Semiconductors AB (publ)와 같은 기업들은 일단 시장의 주목을 받기 시작하면 예전 가격으로 되돌아가는 경우는 드뭅니다. 다음으로 중요한 변곡점은 2026년 4월 27일, 2025년 연간 실적 결산이 발표될 때입니다. 그때 우리는 2억 3,400만 크로나의 수주 잔고가 더 높은 수치로 전환되었는지 확인할 수 있을 것입니다.

한 가지 확실한 것은, 한때는 소수의 기술 투자자들만 아는 숨겨진 비밀이었던 Sivers Semiconductors가 이제는 동네 이웃도 아침 커피 마시며 들어봤을 법한 이름이 되었다는 점입니다. 그리고 이 업계에서는 때때로 주목받는 것이 성공을 낳기도 합니다. 단단히 준비하세요, 이 여정은 아직 끝나지 않았습니다.