Sota, tähtitiede ja romahdus: Salkkusi Aasian kaaoksen keskellä

Hyvät lukijat,

Eilen, kun katselin lukujen ilmestyvää näytölleni, minusta tuntui etten enää seurannut rahoitusmarkkinoita, vaan pikemminkin tähtitiedettä. Katsoimme voimattomina järjestelmän romahdusta. CAC40 syöksyi 2,17 % ja päätyi 8394 pisteeseen, Saksan DAX putosi 2,7 %... Tämä ei ole fysiikkaa, tämä on sota, joka polttaa jälkensä talouksiimme. Päivän puheenaihe, varjo joka lepää kaikkien päätöstemme yllä, on tämä "itä", joka ei enää ole pelkkä ilmansuunta. Siitä on tullut liekehtivän Aasian symboli, mantereen pidätellessä hengitystään iskujen kiihtyessä Iranin sekä Yhdysvaltojen ja Israelin johtaman liittouman välillä.

Keski-Aasia, pääomien musta aukko

Puhelimme rauhassa salkuistamme, ja siitä miten niitä voisi imuroida, vähän kuin valitsisi uuden ajan imuria pölyn poistamiseen. Mutta nyt tapahtuu päinvastoin. Alueesta on tullut valtava likviditeetin musta aukko, sanan huonossa merkityksessä. Pääomat pakenevat. Ja kuka heitä siitä voisi syyttää? Katsokaa tosiasioita: Iranin korkeimman johtajan Ali Khamenein kuolema lauantain iskuissa loi valtavan tyhjiön. Sen jälkeen eskalaatio on ollut hallitsematonta. Teheran varoittaa hyökkäystensä kiihtyvän ja lupaa, että hälytyssireenit Israelissa eivät koskaan vaikene. Samaan aikaan Iranin Punainen Puolikuu ilmoittaa jo ainakin 555 kuolleesta Iranin puolella.

Itse konfliktialueella silmiemme edessä avautuu makaaberi shakkipeli. Israelin iskut eivät enää rajoitu Gazaan; ne kohdistuvat Hizbollahia vastaan Beirutiin, pakottaen Libanonin hallituksen ennennäkemättömään reaktioon: määräykseen Hizbollahille luopua aseistaan. Nyt on maailma nurin. Samaan aikaan Yhdysvallat vahvistaa menettäneensä kuusi sotilastaan, ja yhtä traagisessa kuin paljastavassakin incidentissä, kolme heidän F-15-hävittäjäänsä syöksyi maahan Kuwaitissa jouduttuaan "ystävällisen tulen" uhreiksi.

Pörssien horoskoopit pettävät

Mitä siis tehdä, kun rahoitusmaailman horoskoopit eivät enää toimi? Kun huolellisesti vuodelle 2026 laatimamme tähtikartat repii palasiksi raaka geopolitiikka? Jotkut teistä, uskolliset lukijat, kysyvät: "Pitäisikö myydä kaikki?" Vastaus on ei. Pitää uusintakohdentaa. Eilen kulta nousi 1,68 % hipoen 5335 dollaria unssilta. Öljy hyppäsi lähes 7 %. Tämä on markkinan pavlovilainen refleksi sodan aikana, eikä se ole väärässä.

Mutta kerron teille, mikä minua todella huolestuttaa raakojen lukujen lisäksi.

Tässä kolme hälytysmerkkiä, joita seuraan tällä viikolla:

• Persianlahden halvaantuminen: Qatar joutui keskeyttämään nesteytetyn maakaasun tuotantonsa. Kun maailman energiaventtiili sulkeutuu, koko eurooppalainen arvoketju värisi ja teollisuutemme kärsii.
• Konfliktialueen laajeneminen: Iskuja on raportoitu Dubaissa ja Abu Dhabissa, räjähdyksiä Bahrainissa. Persianlahden "turvallisista" rahoituskeskuksista ei ole enää turvaa. Raha etsii nyt kaukaisempia ja vähemmän likvidejä kohteita.
• Euroopan diplomaattinen rintama: Ranska, Saksa ja Iso-Britannia ilmoittavat olevansa valmiita "työskentelemään Yhdysvaltojen kanssa" Iranin hillitsemiseksi. Tämä tarkoittaa: jo ennestään verettömien budjettiemme on löydettävä rahaa puolustukseen, rahaa joka ei mene yrityksiimme, innovaatioihin tai kasvuun.

Aasia, epävakaa uusi maailman keskus

Palataanpa maagiseen "itä"-sanaamme. Tähtitieteessä mustia aukkoja havainnoidaan valon taipumisesta. Taloudessa mustia aukkoja havainnoidaan pääomien liikkeistä. Tällä hetkellä kaikki, mikä etäisestikään muistuttaa Vähä-Aasiaa tai Lähi-itää, on musta aukko. Raha syöksyy sinne eikä palaa, tai jos palaa, se on muuttunut epätoivoiseksi pakoksi kohti turvasatamia.

Älkää ymmärtäkö väärin. En ole ennustamassa apokalypsia. Sanon teille, että pehmeän ja huoleton kasvun aika on ohi. Olemme siirtymässä aikakauteen, jossa geopoliittisen riskin analyysi ajaa taseanalyysin edelle. Näkemämme laskeva markkina ei ole tekninen korjausliike, vaan globaalin riskipreemion uudelleenhinnoittelu. Ja tämä preemio, ystäväni, on räjähtämässä käsiin.

Mitä tämä sitten käytännössä tarkoittaa salkkusi kannalta? Se tarkoittaa, että on aika lakata tuijottamasta tähtiin (horoskooppeihin) ja virittäytyä geopolitiikan lyhyille aaltopituuksille. Se tarkoittaa, että meidän on harkittava suojauksia, joita emme ole tottuneet käyttämään. Raaka-aineet, kulta, tietyt valuutat... Mutta myös, ja tähän haluan lopulta tähdätä, meidän on nyt ajateltava skenaarioiden kautta.

Jos olet institutionaalinen sijoittaja, perheyritys tai yksinkertaisesti varakas yksityishenkilö, sinulla ei ole enää varaa jättää heikkoja signaaleja huomiotta. Korkeimman johtajan kuolema, "ystävän" ampuma alas kone, saudien jalostamon syttyminen tuleen... Kaikella tällä on suora vaikutus likviditeettiisi.

Markkina on tällä hetkellä imuri, joka imee itseensä varmuutemme. Se nielee mallimme ja oksentaa ulos raa'an todellisuuden. Todellisuuden, jossa sota ei ole enää kaukainen hypoteesi, vaan jokapäiväinen maisema kauppanäytöillämme. Pysykää valppaina. Ja ennen kaikkea, pysykää likvideinä. Koska tässä kaaoksessa se, jolla on ammuksia jäljellä pölyn laskeutuessa, voi ostaa omaisuutta pilkkahintaan. Siihen asti, pitäkää kiinni. Matka on vasta alussa.