Onko osakemarkkinoille tulossa romahdus? Mitä suomalaissijoittajan tulee tietää

Tämä on kysymys, joka askarruttaa nyt jokaista sijoittajaa: onko osakemarkkinoille tulossa romahdus? Tauotta jatkuneen nousumarkkinan jälkeen kuiskailut korjausliikkeestä ovat muuttuneet avoimeksi keskusteluksi. Aihe on esillä podcasteissa – eräs suosittu henkilökohtaisen talouden podcast pyhitti kokonaisen jakson kysymykselle "Onko osakemarkkinoille tulossa romahdus vuonna 2020? Miten sijoittaa karhumarkkinassa?" – ja talouspiireissä se on päivän puheenaihe. Jopa erään matemaatikon tuore kirja, jonka tarttuva nimi Humble Pi: When Math Goes Wrong in the Real World (Nöyrä Pi: Kun matematiikka menee pieleen tosielämässä), tuntuu hätkähdyttävän ajankohtaiselta, kun monimutkaisiin talousmalleihin alkaa ilmestyä säröjä.

Ollaan rehellisiä: kenelläkään ei ole kristallipalloa. Mutta yhtenä, joka on istunut läpi niin IT-kuplan puhkeamisen, vuoden 2008 romahduksen kuin lukemattomien "korjausliikkeiden", voin kertoa tämän – ahdistus on ymmärrettävää, mutta paniikki ei ole ratkaisu. Viisaimmat rahat, kuten aina, panostavat valmistautumiseen, ei ennustamiseen.

Keltaiset varoitusvalot vilkkuvat

En aio kyllästyttää teitä ammattislangilla. Oleellista on, mitä vanhat konkarit havaitsevat. Warren Buffett ja Charlie Munger, Omahan veteraanit, ovat hiljakseen muokanneet salkkujaan. He eivät soita hälytyskelloja; he ovat vain... varovaisia. Heidän viimeaikaiset liikkeensä – käteisen kartuttaminen, ylihintaisen teknologian välttely – huutavat yhtä asiaa: he pelaavat pitkää peliä ja näkevät kentän muuttuvan liukkaaksi.

Näemme klassista myöhäisen suhdannekierron käytöstä: ylikuumentuneet arvostustasot, meemiosakkeiden villi meno ja yleinen tunnelma, että "tällä kertaa on toisin". Spoilerivaroitus: se ei ole koskaan toisin. Kuten jotkut terävät kommentaattorit ovat huomauttaneet, sijoittajat saattavat leikkiä tulen kanssa. Ja kun tulen kanssa leikkii, polttaa itsensä ennemmin tai myöhemmin.

Mitä sitten tehdä?

Jos makoilet öisin hereillä miettien, "onko osakemarkkinoille tulossa romahdus?", on aika kanavoida sisäistä partiolaista: varautuminen on kaikki kaikessa. Tässä on tarkistuslista, jonka olen koonnut vuosikymmenten markkinaseurannan perusteella:

• Jätä tunteet taka-alalle. Paniikkimyynti realisoi tappiot. Muista, markkinat ovat aina toipuneet – se vaatii vain aikaa ja hermoja.
• Hajauta, niin kuin mummosi neuvoi. Älä laita kaikkia munia samaan teknologia-koriin. Katso sektoreita, jotka pärjäävät laskusuhdanteissa: päivittäistavarat, terveydenhuolto, energiahuolto.
• Säästä ruutia. Käteinen ei ole roskaa, kun kaikki muu on alennuksessa. Jos romahdus tulee, haluat olla ostaja, et myyjä.
• Kuuntele konkareita. Buffettin ja Mungerin salkkuvinkit eivät ole tarkoitettu vain miljardööreille. Niissä on kyse pääoman suojaamisesta. Panosta laatuun, osinkoihin ja ylivoimatekijöihin.

Kuuntelin hiljattain erästä finanssipodcastia, joka käsitteli juuri tätä kysymystä, "onko osakemarkkinoille tulossa romahdus?" – ja juontaja teki loistavan huomion: romahdukset ovat katastrofeja vain, jos joudut myymään. Jos aika on puolellasi, korjausliike on vain loppuunmyynti.

Lopputulema

Meneekö markkina alas huomenna? Ensi kuussa? Ensi vuonna? Rehellisesti sanottuna en tiedä, eikä tiedä kukaan muukaan. Mutta tiedän tämän: kysymys "onko osakemarkkinoille tulossa romahdus?" on väärä. Oikea kysymys kuuluu: "Olenko valmis, jos niin käy?"

Joten ota henkeä. Katso salkkuasi. Lue vaikka se Humble Pi -kirja muistuttaaksesi itseäsi, että matematiikka – ja markkinat – voivat mennä pieleen upeilla tavoilla. Mutta älä anna romahduksen pelon estää sinua kartuttamasta varallisuuttasi pitkällä tähtäimellä. Se on se todellinen salaisuus, josta konkarit eivät mekasta.