Silenzio prima della conferenza di TSMC (2330)? Ecco cosa rivelano i bestseller americani sul prossimo futuro dell'azienda
In questi giorni, i riflettori sul mercato azionario taiwanese sono puntati, senza ombra di dubbio, sul gigante . Nonostante la pressione delle vendite da parte degli investitori esteri questa settimana non accenni a diminuire, il titolo tiene saldamente la posizione in positivo durante le contrattazioni. Una resilienza e una forza interiore che ricordano un buon whisky invecchiato nelle mani di un intenditore: più lo agiti, più il suo valore emerge. Il mercato attende con ansia la prossima conferenza per gli investitori, per capire quali carte verranno giocate. Ma nell'attesa, sfogliando alcuni romanzi che stanno facendo scalpore negli Stati Uniti e in Europa, ho pensato che le storie in essi contenute siano una metafora perfetta per interpretare l'attuale trend di TSMC.
La resilienza nei frammenti: leggere la produzione di wafer con "Ragazze Spezzate"
Il romanzo di Kathleen Glasgow, "Ragazze Spezzate", parla di una ragazza che, dopo essere andata in frantumi, cerca di ricomporre i pezzi della propria vita. Mi ha fatto pensare alla produzione di wafer: non è forse anche questa un'impresa di "puzzle" su scala nanometrica? Ogni wafer, dal taglio all'esposizione fino all'incisione, è come danzare sulla lama di un coltello: un minimo errore e l'intero lotto è da rottamare. Conosco ingegneri di processo che guardano il fluido di sviluppo scorrere sulla superficie del wafer con una concentrazione maggiore di quella di un chirurgo. È proprio questa resilienza, questa capacità di ottenere tassi di resa superiori al novanta per cento da processi infinitamente frammentati e innumerevoli fallimenti, che permette al puzzle di di rimanere saldamente al centro del panorama mondiale dei semiconduttori.
Ali della notte e luna di sangue: quando "Il Serpente" incontra "La Luna si Schiuderà"
Passiamo a due titoli imperdibili per gli amanti del fantasy quest'anno: "Il Serpente e le Ali della Notte" di Carissa Broadbent e "Quando la Luna si Schiuderà: Un Romanzo" di Rebecca Ross. Il primo è una storia di amore e odio tra vampiri e umani, il secondo una narrazione epica di magia e astri. Sembrerebbero non avere nulla a che fare con i titoli tecnologici, ma entrambi evidenziano un concetto chiave: simbiosi ed esplosione. Il serpente e le ali della notte parlano dell'interdipendenza tra specie diverse nell'oscurità; il sorgere della luna rappresenta la forza che scaturisce dalla quiescenza.
Non è forse questa la relazione tra TSMC e i suoi clienti? Nvidia, AMD, Apple: chi di loro non ha potuto spiccare il volo nell'oscurità dell'IA grazie ai processi avanzati di TSMC? E siamo tutti consapevoli che quella "luna che si schiude" sono i processi a 2 nanometri, e poi a 1,4 nanometri, in procinto di entrare in produzione di massa. Quando la luna uscirà completamente dal suo guscio, l'intero settore ne sarà illuminato. Diventa quindi facile capire perché, nonostante le tensioni geopolitiche, i capitali continuino a tenere stretto il titolo : non si punta sui ricavi del prossimo mese, ma sulla forza esplosiva del prossimo plenilunio della tecnologia.
Il trono nel mare in tempesta: "Il Re dell'Ira" e il dominio della supply chain
Il titolo del romanzo dell'autrice cinese Ana Huang, "Il Re dell'Ira", porta con sé un'aura di innegabile autorità. Il protagonista di questo billionaire romance è freddo, ricchissimo, tiene tutto sotto controllo, ma se messo alle strette mostra il suo lato più tagliente. Applicare questa immagine all'attuale TSMC può sembrare eccessivamente drammatico, ma l'idea di una "rabbia regale" è quanto mai reale.
- Verso i concorrenti: Intel insegue disperatamente, ma il divario si allarga; Samsung cerca di accorciare i tempi con mosse audaci, ma si scontra ripetutamente con l'ostacolo della resa produttiva. Questa è la "rabbia" naturale generata da una barriera tecnologica: silenziosa, ma letale.
- Verso i clienti: Anche se aumentano i prezzi, ci si mette in fila docilmente. Non è arroganza, ma il potere contrattuale che la scarsità conferisce in un settore a fortissima intensità di capitale e tecnologia.
Chiunque voglia sfidare il sovrano deve prima soppesare la propria capacità di reggere il colpo di tuono di un'intera filiera, forgiata da decine di migliaia di brevetti e decenni di esperienza.
Il libro del club di Oprah e il valore dell'attesa: "Il Fiume Attende"
Concludiamo con l'ultima scelta del club del libro di Oprah Winfrey, "Il Fiume Attende (Oprah's Book Club): Un Romanzo" di Joy Harjo. Già il titolo, da solo, è un balsamo per tutti gli azionisti di . Il fiume attende sempre. Senza fretta, con la consapevolezza che la stagione delle piogge arriverà, che il suo letto è lì ad aspettarlo. Non è forse questa l'essenza dell'investimento a lungo termine?
Nel breve periodo, c'è chi teme una bolla dell'IA, chi si preoccupa per la regolazione delle scorte. Ma allargando l'orizzonte temporale, quando l'auto elettrica, l'IA, il quantum computing, e persino applicazioni che ancora non immaginiamo, diventeranno realtà, la domanda di chip avanzati sarà inarrestabile come la confluenza di un fiume nel mare. E TSMC rappresenta il letto più ampio e profondo. Sia "Il Fiume Attende" che "Quando la Luna si Schiuderà" ci ricordano una cosa: certe cose non si possono affrettare, vanno solo attese; e le cose più belle spesso nascono proprio da un'attesa paziente.
Tornando all'andamento del titolo . La fase di assestamento di questo periodo potrebbe essere proprio la quiete prima della prossima impennata. Come i protagonisti di quei bestseller, deve passare attraverso la frammentazione, la simbiosi, la rabbia e una lunga attesa, prima di vivere il proprio momento di gloria. E noi, seduti in prima fila, ne siamo testimoni.