Ruhe vor der Bilanzpressekonferenz von TSMC? Was man aus diesen aktuellen Bestsellern über den nächsten Schritt des Chipgiganten lernen kann.

In den letzten Tagen richtet sich das Augenmerk des taiwanesischen Aktienmarktes zweifellos wieder auf den Schwergewicht-Champion . Der Verkaufsdruck ausländischer Investoren hält an, doch die Aktie behauptet sich tapfer im grünen Bereich. Diese Widerstandsfähigkeit und dieses Selbstbewusstsein erinnern an einen gereifteren Whisky in den Händen eines Kenners – je mehr Turbulenzen, desto deutlicher zeigt sich sein wahrer Wert. Der Markt wartet gespannt darauf, was die nächste Bilanzpressekonferenz servieren wird. Doch bis dahin habe ich in einigen Büchern geblättert, die aktuell in den USA und Europa für Furore sorgen, und plötzlich schienen mir die darin verborgenen Geschichten die perfekte Metapher für die jüngste Entwicklung von TSMC zu sein.

Widerstandsfähigkeit aus Fragmenten: "Girl in Pieces" und die Härte der Chipfertigung

Kathleen Glasgows "Girl in Pieces" erzählt die Geschichte einer jungen Frau, die sich nach und nach aus ihren Bruchstücken wieder zusammensetzt. Das erinnert mich an die Halbleiterfertigung – ist sie nicht auch ein Puzzlespiel im Nanomaßstab? Jeder Wafer, vom Zerschneiden über die Belichtung bis zum Ätzen, ist ein Tanz auf dem Vulkan; der kleinste Fehler und die gesamte Charge ist unbrauchbar. Einige Anlageningenieure, die ich kenne, blicken intensiver auf den über die Waferoberfläche fließenden Entwickler als so mancher Chirurg auf sein Operationsfeld. Es ist genau diese Widerstandsfähigkeit, aus unzähligen Fehlschlägen und einem extrem fragmentierten Prozess dennoch eine Ausbeute von über neunzig Prozent zu erzielen, die zum zentralen Puzzlestück im globalen Halbleitergefüge macht.

Flügel der Nacht und der geschlüpfte Mond: Wenn die Schlange auf "Moon Hatched" trifft

Schauen wir auf zwei Pflichtlektüren für Fantasy-Fans dieses Jahr: Carissa Broadbents "The Serpent and the Wings of Night" und Rebecca Yarros' "When the Moon Hatched: A Novel". Im ersten geht es um die Liebe und den Hass zwischen Vampir und Mensch, im zweiten um eine epische Erzählung von Magie und Sternen. Auf den ersten Blick haben sie nichts mit Technologieaktien zu tun, aber sie zeigen eines ganz deutlich: Symbiose und Eruption. "Serpent and the Wings of Night" handelt vom gegenseitigen Aufeinanderangewiesensein verschiedener Spezies in der Dunkelheit; "When the Moon Hatched" von der Kraft, die vom Verharren zum Ausbruch führt.

Ist das nicht exakt die Beziehung von TSMC zu seinen Kunden? Nvidia, AMD, Apple – sie alle sind auf TSMCs hochmoderne Fertigungsprozesse angewiesen, um in der Dunkelheit des KI-Zeitalters Flügel zu bekommen. Und wir alle wissen, dass dieser "schlüpfende Mond" die bald in Massenproduktion gehenden 2- und sogar 1,4-Nanometer-Prozesse sind. Wenn der Mond vollends aus seinem Ei schlüpft, wird er die gesamte Industrie erhellen. Da wird verständlich, warum das Kapital trotz aller geopolitischen Risiken weiterhin fest an festhält – denn sie wetten nicht auf den Umsatz des nächsten Monats, sondern auf die Eruptionskraft beim nächsten Vollmond der Technologie.

Der König im Zorn: "King of Wrath" und die Dominanz in der Lieferkette

Ana Huangs "King of Wrath" trägt schon im Titel eine unmissverständliche Dominanz zur Schau. Der Protagonist dieser Billionaire-Romance ist kühl, steinreich, hat alles im Griff und zeigt seine schärfste Kante, wenn man ihn in die Enge treibt. Auf die heutige TSMC übertragen, mag das etwas dramatisch klingen, aber dieser "Zorn des Königs" ist durchaus real.

• Gegenüber Wettbewerbern: Intel kämpft verbissen, doch der Abstand wird größer; Samsung will die Kurve kriegen, scheitert aber immer wieder an der Ausbeute. Das ist der natürliche "Zorn", der aus technologischen Barrieren entsteht – lautlos, aber tödlich.
• Gegenüber Kunden: Selbst wenn die Preise steigen, muss man brav Schlange stehen. Das ist nicht Arroganz, sondern die Verhandlungsmacht, die Knappheit in einer extrem kapital- und technologieintensiven Industrie verleiht.

Jeder, der es wagt, diesen Thron herauszufordern, sollte sich vorher gut überlegen, ob er dem vernichtenden Schlag standhalten kann, den diese Lieferkette – untermauert von Zehntausenden Patenten und jahrzehntelanger Erfahrung – zu landen vermag.

Oprahs Buchclub und der Wert des Wartens: "The River Is Waiting"

Zum Schluss die neueste Wahl für Oprahs Buchclub: Jo Harjos "The River Is Waiting (Oprah's Book Club): A Novel". Allein der Titel hat etwas ungemein Tröstliches für alle, die im Depot haben. Der Fluss wartet. Er ist nicht in Eile, er weiß, dass die Regenzeit kommt, er weiß, dass sein Flussbett für immer da sein wird. Ist das nicht die Essenz langfristiger Investitionen?

Kurzfristig sorgen sich manche um eine KI-Blase, andere um Lagerkorrekturen. Aber wenn man den Zeithorizont weitet, wird der Bedarf an hochmodernen Chips, sobald E-Autos, KI, Quantencomputing und Anwendungen, die wir uns noch gar nicht vorstellen können, wirklich ankommen, so unaufhaltsam sein wie ein Fluss, der ins Meer strömt. Und TSMC ist das breiteste, tiefste Flussbett. Ob "The River Is Waiting" oder "When the Moon Hatched" – beide erinnern uns an eine Sache: Manches lässt sich nicht erzwingen, nur er-warten; und das Schönste entsteht oft genau dann, wenn man geduldig gewartet hat.

Zurück zum Chart der . Die jüngste Konsolidierung könnte durchaus die Ruhe vor dem nächsten großen Sprung sein. Wie die Protagonisten der Bestseller müssen sie erst Zerbrechen, Symbiose, Zorn und langes Warten durchleben, bevor ihr großer Moment kommt. Und wir sitzen in der ersten Reihe und werden Zeuge.