2330 vor Investorentag: Was die nächsten Schritte von TSMC über internationale Bestseller verraten

In den letzten Tagen richtete sich das Interesse des taiwanesischen Aktienmarktes zweifellos wieder auf den Schwergewicht-Champion . Obwohl der Verkaufsdruck ausländischer Investoren unvermindert anhält, behauptet sich die Aktie standhaft im grünen Bereich. Ihre Widerstandsfähigkeit und ihr Selbstbewusstsein erinnern an gereiften Whisky für Kenner – je mehr Turbulenzen, desto deutlicher zeigt sich ihr Wert. Der Markt wartet gespannt darauf, was der nächste Investorentag bringen wird. Doch vorher habe ich in einigen Romanen geblättert, die kürzlich auf dem US-amerikanischen und europäischen Buchmarkt für Aufsehen gesorgt haben, und mir ist aufgefallen, dass die darin verborgenen Geschichten eine perfekte Metapher für die aktuelle Lage von TSMC liefern.

Widerstandsfähigkeit in Fragmenten: Was "Girl in Pieces" über die Härte der Wafer-Fertigung verrät

Kathleen Glasgows Roman "Girl in Pieces" erzählt die Geschichte einer jungen Frau, die nach und nach die Scherben ihres Lebens wieder zusammensetzt. Das erinnert mich an die Wafer-Fertigung – ist sie nicht auch ein Puzzlespiel im Nanometer-Maßstab? Vom Zerschneiden über das Belichten bis hin zum Ätzen ist jeder einzelne Wafer ein Tanz auf dem Vulkan; der kleinste Fehler kann eine ganze Charge unbrauchbar machen. Einige Anlageningenieure, die ich kenne, blicken mit einer Konzentration auf den Entwickler, der über den Wafer fliesst, wie sie sonst nur Chirurgen an den Tag legen. Es ist genau diese Widerstandsfähigkeit, die aus unzähligen Fehlversuchen und einem extrem fragmentierten Prozess am Ende eine Ausbeute von über neunzig Prozent herausholt, die das -Puzzle zum zentralen Eckpfeiler der globalen Halbleiter-Landkarte macht.

Schwingen der Nacht und der Mondschlupf: Wenn Serpent auf Moon Hatched trifft

Betrachten wir als nächstes zwei Romane, die dieses Jahr für Fantasy-Fans ein Muss sind: Carissa Broadbents "The Serpent and the Wings of Night" und Rebecca Yarros' "When the Moon Hatched: A Novel". Ersterer erzählt eine Geschichte voller Liebe und Hass zwischen Vampiren und Menschen, letzterer ist eine epische Erzählung über Magie und Sterne. Auf den ersten Blick haben sie nichts mit Technologieaktien zu tun, doch beide heben einen entscheidenden Punkt hervor: Symbiose und Durchbruch. Die Schlange und die Schwingen der Nacht thematisieren die gegenseitige Abhängigkeit verschiedener Spezies in der Dunkelheit; wenn der Mond schlüpft, geht es um die Kraft, die vom Verborgenen zur Entfaltung kommt.

Ist das nicht genau die Beziehung zwischen TSMC und seinen Kunden? Nvidia, AMD, Apple – welcher dieser Giganten hätte ohne die modernsten Fertigungsprozesse von TSMC im dunklen Zeitalter der Künstlichen Intelligenz Flügel bekommen können? Und wir alle wissen, dass dieser "schlüpfende Mond" die bald in Massenproduktion gehenden 2-Nanometer- oder sogar 1,4-Nanometer-Prozesse sind. Sobald der Mond vollständig aus seiner Hülle geschlüpft ist, wird die gesamte Branche erstrahlen. Da ist es kein Wunder, dass die Anleger trotz aller geopolitischen Unkenrufe unbeirrt an festhalten – sie wetten nicht auf den Umsatz des nächsten Monats, sondern auf die Durchschlagskraft beim nächsten Vollmond der Technologie.

Der König des Zorns im tobenden Meer: "King of Wrath" und die Dominanz in der Lieferkette

Der Titel des Romans "King of Wrath" der chinesischstämmigen Autorin Ana Huang strahlt eine unmissverständliche Autorität aus. Der Protagonist dieser Billionaire Romance ist kühl, vermögend, kontrolliert und zeigt seine schärfste Seite, wenn er in die Enge getrieben wird. Auf die heutige TSMC übertragen, mag das etwas dramatisch klingen, aber der "Zorn des Königs" ist durchaus real.

• Gegenüber der Konkurrenz: Intel kämpft verbissen, aber der Abstand wird immer grösser; Samsung will die Kurve kriegen, scheitert aber immer wieder an der Ausbeute. Das ist die natürliche "Wut", die aus technologischen Eintrittsbarrieren entsteht – lautlos, aber tödlich.
• Gegenüber den Kunden: Selbst wenn die Preise steigen, muss man sich gedulden und anstellen. Das ist nicht arrogant, sondern die Verhandlungsmacht, die Knappheit in einer extrem kapital- und technologieintensiven Branche verleiht.

Jeder, der es wagt, den Thron herauszufordern, sollte sich gut überlegen, ob er den vernichtenden Schlag dieser Lieferkette, der auf Zehntausenden von Patenten und jahrzehntelanger Erfahrung beruht, überstehen kann.

Oprahs Buchclub und der Wert des Wartens: "The River Is Waiting"

Zu guter Letzt: Die neueste Wahl von Oprahs Buchclub, "The River Is Waiting (Oprah's Book Club): A Novel" von Joy Harjo. Schon der Titel ist Balsam für die Seele aller -Aktionäre. Der Fluss wartet immer. Er ist nicht in Eile, er weiss, dass die Regenzeit kommen wird und dass das Flussbett immer da ist. Ist das nicht die Essenz des langfristigen Investierens?

Kurzfristig mag sich der eine oder andere Sorgen um eine KI-Blase oder eine Lagerkorrektur machen. Doch auf lange Sicht, wenn Elektroautos, KI, Quantencomputing oder Anwendungen, die wir uns heute noch nicht vorstellen können, tatsächlich Realität werden, wird der Bedarf an modernsten Chips so unaufhaltsam sein wie ein Fluss, der ins Meer mündet. Und TSMC ist das breiteste und tiefste Flussbett. Ob "The River Is Waiting" oder "When the Moon Hatched" – beide erinnern uns an eine Sache: Manches kann man nicht erzwingen, man muss warten; und die schönsten Dinge entstehen oft aus geduldigem Warten.

Zurück zum Kursgeschehen der . Die Konsolidierung der letzten Zeit könnte genau die Ruhe vor dem nächsten grossen Sprung sein. Wie die Protagonisten dieser Bestseller müssen sie Zerschlagung, Symbiose, Zorn und langes Warten durchmachen, bevor ihr grosser Moment kommt. Und wir sitzen in der ersten Reihe und werden Zeugen dieses Schauspiels.