DAX puristuksessa: Lähi-idän kriisi saa sijoittajat varpailleen – mitä nyt merkitsee Performance -indeksille

Tunnelma Frankfurtin pörssissä on kääntynyt. Jos joku vilkaisi DAX Performance -indeksiä maanantaiaamuna, hänelle valkeni nopeasti, ettei tässä ole kyse normaalista korjausliikkeestä. Uutinen Yhdysvaltain iskusta Iraniin on levinnyt kulovalkean tavoin ja saa sijoittajien otsat rypylle – ei vain Saksassa, vaan myös meillä Itävallassa. Juuri tämä erityinen yhdistelmä geopoliittista epävarmuutta ja yhä hermostuneita rahoitusmarkkinoita on se, mikä meitä nyt askarruttaa.

Lähi-idän kriisi saapuu pörssiparketille

Ei tarvitse olla alan konkari tajutakseen, että viime viikkojen nousu on toistaiseksi pysähtynyt. Isku on nostanut kriisin kärjistymisen riskin äkillisesti. Sijoittajat reagoivat, kuten aina uutisvirran kääntyessä: he myyvät ensin. Erityisesti öljyn hinta on ampaissut nousuun, ja se on Daxille harvoin hyvä merkki. Sanon teille, olemme todistamassa livenä, kuinka geopoliittiset riskit painavat Performance-indeksiä. Markkinoita hallitsee klassinen pakenemisrefleksi turvasatamiin.

Paniiikin ja harkinnan välimaastossa

Tilanne on epäselvä. Toisaalla meillä on välitön uhka, toisaalla monet pörssitoimijat pohtivat, kuinka pysyvä tämä shokki todella on. Olen käynyt dataa tarkkaan läpi. Selvää on, että Aasian markkinat ovat kokeneet mittavan laskun yön aikana, eikä DAX voi välttyä tältä imulta. Kysymys, jonka jokainen nyt esittää: onko tämä kauan odotettu korjausliike vai suuremman alamäen alku? Ei tämä tilanne minuakaan erityisesti lämmitä.

• Öljyn hinta: Nousee vauhdilla ja lisää inflaatiopainetta – myrkkyä talouskasvulle.
• Turvasatamat: Kulta ja Sveitsin frangi ovat kysytympiä kuin aikoihin. Sijoittajat etsivät suojaa.
• Lentoyhtiöt ja matkailualan osakkeet: Ovat erityisen kovassa paineessa. Nousevat polttoainekustannukset ja epävarmuus iskevät niihin suoraan.

Dax ja outo maaperä

Kyse ei ole pelkästään politiikasta, joka tuottaa päänvaivaa. Tällaisina volatiiileina aikoina myös yhteydet muihin alueisiin käyvät ilmeisiksi, vaikkei niillä ensi silmäyksellä olisi mitään tekemistä DAX:in kanssa. Otetaanpa vaikka ilmiö julkisesta mielikuvasta. Sillä aikaa kun me keskustelemme täällä laskevista kursseista ja DAX Performance -indeksistä, naapurini ihmettelee, onko näyttelijä Dax Shepard nyt sekaantunut myös finanssikriiseihin. Kuulostaa hullulta, mutta niin se vain on – nimi on läsnä kulttuurisessa muistissa. Ja juuri tämä termien, kuten Dax tai ranskalaisen ilmiön Daxon, suosio osoittaa, miten syvälle indeksi on arkikieleen uponnut. Harmi vain, että nykyinen merkitys on vähemmän iloinen.

Mitä sijoittajien on nyt tiedettävä

Meille itävaltalaisille, jotka perinteisesti seuraamme tarkkaan Saksaa ja DAX:ia, tämä tarkoittaa konkreettisesti: hermoja vaaditaan. Pörssi elää tulevaisuuden odotuksista, ja juuri nyt ne ovat synkkien pilvien peitossa. Se, joka nyt paniikissa myy, saattaa tehdä virheen. Mutta se, joka sokeasti ostaa, voi tarttua putoavaan puukkoon. Seuraan tarkkaan tilanteen kehittymistä. Sisäpiiriläinen Frankfurtin kaupankäyntisalista puhuu synkästä kuvasta, ja kontaktini isoissa välittäjäliikkeissä nimeävät asian suoraan: tämä ei näytä hyvältä. Ja ystävälläni, joka on analyytikko Wienissä, on täysin oikeus todeta pörssin ja Lähi-idän kriisi samassa lauseessa – se on todellisuutta.

DAX Performance -indeksi pysyy seismografinamme alueen taloudelliselle terveydelle. Juuri nyt meidän on luettava indikaattoreita tarkkaan. Kyse ei ole nopeista voitoista, vaan arvon säilyttämisestä. Neuvon kontaktejani täällä Wienissä ja Salzburgissa: pitäkää silmällä öljyn hinnan kehitystä ja seuratkaa, miten indeksin yritykset pärjäävät. Ne, joilla on vahva tase ja vähäinen riippuvuus Lähi-idästä, saattavat olla parempi valinta. Seuraavat päivät näyttävät, onko DAX:lla voimaa toipua tästä shokista – vai onko edessämme pitkä ja sitkeä taistelu. Tämä on se suuri kysymys, joka määrittää tämän viikon kaupankäyntiä.