Commerzbankin osake: Toinen päivä massiivisia tappioita – uhkaako nyt kauhukuvio?
Nyt todellakin tapahtuu – mutta ikävässä mielessä. Commerzbankin osake merkkauttaa toisena peräkkäisenä pörssipäivänä reippaita laskuja. Se, mikä eilen meni vielä heikosta viikonavauksesta, paljastuu tänään todelliseksi myyntiaalloksi. Huolestuneet sijoittajat kysyvät, oliko tämä vasta alkua ja onko edessämme todellinen kurssikatastrofi.
Viime viikkojen elpymisräjähdyksen jälkeen takaisku tuntuu kylmältä suihkulta. Commerzbankin osake, jota vielä äskettäin pidettiin mahdollisena nousijana DAX-indeksissä, on yhtäkkiä jälleen kovan paineen alla. Kyse ei ole vain tavanomaisista tekijöistä, kuten korkopelosta tai yleisestä talouden hiipumisesta. Yhä useammat merkit viittaavat siihen, että rahoituslaitoksella on syvempiä ongelmia, jotka nyt tulevat päivänvaloon.
Miksi nyt lyödään hälytyskelloja
Mikä sijoittajia oikein askarruttaa? Selvää on, että luottamus Commerzbankiin on kahden hankalan päivän jälkeen pahasti horjunut. Kun katsoo keskusteluja foorumeilla ja markkinatoimijoiden kommentteja, esiin nousee kolme päähuolenaihetta:
- Kauhukuvio-keskustelu: Ilmassa on kysymys siitä, joutuuko pankki mahdollisesti perumaan osinkotavoitteensa. Tällainen askel olisi kova isku kaikille, jotka ovat toivoneet voitonjakoa.
- Pankkien vaikea toimintaympäristö: Rahoitusalaa riivaava jatkuva epävarmuus, jota Yhdysvaltojen myllerrykset ovat ruokkineet, vyöryy nyt täysillä saksalaisiin laitoksiin. Commerzbank ei tee tässä poikkeusta.
- Tekniset signaalit: Tekniset analyytikot varoittavat, että osake on puhkaissut tärkeitä tukitasoja alaspäin. Jos esimerkiksi 9 euron raja menee rikki, voi alkaa todella ikäväksi.
Tämän lisäksi on seikka, jonka monet Frankfurtin MainTowersin ulkopuolella mielellään unohtavat: pankin kansainväliset verkostot. Commerzbank AG ei ole puhtaasti kotimainen toimija. Nimenomaan Commerzbank AG:n Singaporen sivukonttori toimii tärkeänä linkkinä Aasian-liiketoiminnassa. Vaikka operatiivinen toiminta Singaporessa jatkuu näennäisen rauhallisesti ja ammattimaisesti – maailman osakemarkkinat ovat kuin pieni kylä. Jos kurssi laskee Frankfurtissa, jännitetään myös toisella puolella maailmaa. Paikalliset kauppiaat raportoivat vaisuista kaupoista ja aasialaissijoittajien odottavasta asenteesta; he seuraavat tarkasti kurssiliukua. Huolena on, että jos emoyhtiö horjuu, se voi rasittaa myös Aasian kauppaa, jota on pidetty vakauden ankkurina.
Katse kuvioon ja tuleviin päiviin
Tekniselle analyytikolle tilanne on kristallinkirkas: Commerzbankin osake on luopunut tärkeästä tukitasostaan. Seuraava pysäkki on selvästi alempana. Jos myyntiaalto jatkuu, on kevään pohjakosketukset ohjelmassa. Se olisi todellakin se kauhukuvio, josta osa markkinatarkkailijoista varoittaa.
Mutta toivoakin on. Usein juuri tällaiset paniikkimyynnit houkuttelevat kokeneita sijoittajia paikalle. Jos nyt pitää silmällä Commerzbankin osaketta, kannattaa seurata uutisointia. Tuleeko yhtiöltä varoittava signaali? Tai odottamattoman hyviä uutisia Singaporen sivukonttorista? Silloin tunnelma voisi kääntyä nopeasti.
Siihen asti pätee: osoita hermojen lujuutta tai pysy erossa spekulatiivisista positioista. Pörssi ei ole toivekonsertti – ja Commerzbank pysyy toistaiseksi riskialttiina, mutta erittäin mielenkiintoisena paperina DAXissa.