L'action The Trade Desk s'envole grâce aux annonces de discussions publicitaires avec OpenAI et à un achat d'initié massif de 148 M$ de la part de son PDG

Si vous avez suivi le secteur de la tech publicitaire ces derniers temps, vous savez que The Trade Desk (action TTD ) a traversé une période difficile. Mais c'était sans compter sur les dernières 24 heures, qui ont complètement changé la donne. On assiste à un scénario classique de Wall Street : une action malmenée, un énorme vote de confiance venu d'en haut, et des rumeurs de partenariat révolutionnaire avec OpenAI, ni plus ni moins. Résultat ? L'action TTD s'envole en avant-Bourse, et tout le monde veut sa part du gâteau.

Le 'Golden Cross' des catalyseurs : OpenAI rencontre l'achat d'initié

Il est rare de voir deux énormes catalyseurs positifs en si peu de temps, mais c'est exactement ce qui vient de se passer. D'abord, un grand média tech a lâché une bombe mercredi soir : OpenAI a eu des discussions préliminaires avec The Trade Desk concernant la vente d'espaces publicitaires sur ChatGPT. On ne parle pas d'un simple café de courtoisie. Il s'agit d'OpenAI, qui, après une croissance fulgurante avec un chiffre d'affaires annualisé d'environ 25 milliards de dollars, cherche à doubler ses revenus publicitaires de ChatGPT pour atteindre 17 milliards de dollars cette année, en misant sur la publicité comme carburant. Et la société lorgne du côté de la plateforme côté demande de The Trade Desk pour y parvenir.

Cerise sur le gâteau, une déclaration réglementaire a révélé que le cofondateur et PDG, Jeff Green, a mis ses actes en accord avec ses paroles. On parle d'un achat historique de 148 millions de dollars d'actions TTD plus tôt cette semaine. Il ne s'agissait pas d'une opération programmée ; le fondateur a chargé la barque alors que l'action stagnait près de ses plus bas niveaux depuis plusieurs années. Dans ce métier, les initiés vendent pour mille raisons, mais ils n'achètent que pour une seule : parce qu'ils croient que l'action va monter.

Pourquoi OpenAI change la donne pour l'action TTD

Voyons pourquoi cette histoire d'OpenAI est si importante. Depuis des mois, le récit autour de l'action TTD était assombri par des inquiétudes concernant un ralentissement des dépenses dans les secteurs des biens de consommation et de l'automobile, ainsi que par des questions sur la concurrence dans la télévision connectée. Mais s'associer avec OpenAI ? C'est une toute nouvelle partie qui commence.

• Une échelle massive : On parle ici de se connecter à une base d'utilisateurs d'environ 910 millions de personnes. Pour toute plateforme adtech, c'est le Graal en termes d'inventaire.
• La monétisation de l'IA : Tous les investisseurs essaient de comprendre qui va fournir les outils indispensables à la révolution de l'IA. Si The Trade Desk devient l'infrastructure du business publicitaire d'OpenAI, ce n'est pas juste un client de plus ; c'est une pièce fondamentale de la prochaine vague d'Internet.
• Une validation : OpenAI aurait pu essayer de développer cela en interne. Le fait qu'ils cherchent apparemment à s'appuyer sur des partenaires externes comme The Trade Desk est un énorme soutien à leur technologie et à leur position d'acteur neutre sur l'« open internet ».

Bien sûr, les discussions n'en sont qu'à leurs débuts, et OpenAI finira par développer sa propre technologie avec le temps. Mais pour une action que certains avaient déjà enterrée, c'est le genre de changement de discours qui peut provoquer un "short squeeze" et faire que les investisseurs institutionnels s'y intéressent à nouveau.

Le coup de force du PDG à 148 millions de dollars

Et puis, il y a le geste de Jeff Green. Dans un monde où les dirigeants sont souvent prompts à empocher leurs gains, Green a fait l'inverse. Il a ajouté plus de 6 millions d'actions à son portefeuille à des prix moyens pondérés compris entre 23,49 $ et 25,08 $. C'est le genre de geste qui redonne confiance. Quand le fondateur renforce sa position de cette manière, cela traverse tout le bruit de Wall Street. Cela signifie que malgré la récente léthargie – et oui, l'action a été très mauvaise, en baisse de plus de 60 % l'année dernière –, les personnes qui dirigent réellement l'entreprise voient un décalage entre le cours actuel et la valeur à long terme.

Il ne s'agit pas seulement d'une question d'image. C'est un signal envoyé à tous les gestionnaires de portefeuille que le capitaine du navire a confiance en son entreprise. Associez cela à la nouvelle concernant OpenAI, et soudain, la peur d'être exclu du S&P 500 semble bien moins pertinente que le potentiel d'un énorme rebond.

Attention, il reste des obstacles. Les prévisions pour le premier trimestre étaient faibles, et les analystes d'une grande banque d'investissement et d'une autre société bien connue ont récemment réduit leurs objectifs de cours, même s'ils maintiennent des notes positives. Mais cette semaine a injecté une dose d'adrénaline dont l'action TTD avait désespérément besoin. Que vous envisagiez un T-shirt premium "TTD Stock 5Y" comme un clin d'œil ou une position sérieuse dans votre plan d'épargne retraite, la conversation autour de ce titre a fondamentalement changé. Pour la première fois depuis des mois, il fait à nouveau bon suivre The Trade Desk.