2026年油價趨勢：印尼、馬來西亞、新加坡捱貴油，印度點解仲頂得住？

老實講，如果你同我一樣，成日喺手機碌到唔願瞓，應該都見過隔籬埠嗰啲嚇人嘅新聞標題。我哋啲鄰居，喺油站入油真係入到肉都赤埋。雅加達、吉隆坡，甚至係新加坡呢個咁穩陣嘅金融堡壘，油價都升到令人眼凸。反觀我哋印度，暫時仲係冇咩大風浪，揸住車周圍去。不過，如果你喺呢度揸車夠耐，你就會知，呢種平靜唔係和平，而係下一輪油價週期嚟之前嘅死寂。

等我同你講清楚發生緊咩事，因為我哋同佢哋嘅分別，歸根究底係一個字：點樣「等」。

隔籬埠個個都捱貴油

先講印尼。佢哋一向好靠政府補貼，等油價冇咁傷。但呢個保護罩就快頂唔住。國際原油價格一有風吹草動，即使係好少嘅波動，雅加達就要跟住調整。表面上加幅唔大，但你問吓當地做物流嘅朋友就知：燃油一加價，其他嘢就排住隊咁加。蔬菜、Call車、朝早杯咖啡，全部一夜之間悄悄咁貴咗。

至於馬來西亞，佢哋個系統就完全唔同。佢哋係用每星期浮動機制，即係話馬來西亞油價可以因為令吉喺星期二嘅表現而大幅波動。今個禮拜仲好地地，下個禮拜去入油可能以為部機壞咗。咁樣搞到啲消費者長期要估估吓，我哋就冇呢個煩惱。

再講新加坡？通常係呢區油產品嘅指標。但就連佢哋嘅油價都靜靜起咗，升到嗰班出名冷靜嘅打工仔都要開口鬧。當新加坡油價郁嘅時候，就唔再係佢哋自己嘅事，而係一個地區訊號，話你知供應鏈開始緊張。巴基斯坦都係咁。據聞伊斯蘭堡最近一次調整油價，當地運輸業幾乎即時停擺。呢個係一個典型例子，話你知全球壓力點樣衝擊一個本身已經吊緊鹽水嘅經濟體。

咁點解我哋見唔到同樣嘅混亂？

印度嘅「冷靜期」：實際上搞邊科？

如果你呢個禮拜喺德里或者孟買入油，會發現油價冇郁過，一毫子都冇加。但以下係油站員工唔會話你知嘅內幕：石油營銷公司靜雞雞將高級汽油每公升加咗最多2.35盧比。高級汽油就係嗰啲高辛烷值嘅嘢。而普通汽油——即係電單車同私家車用開嗰種——就維持原價。

呢個就係佢哋嘅策略。印度嘅油價週期係建基於「吸收」呢個概念。我哋嘅公營企業唔會一見中東有事就即刻反應。佢哋會睇住匯率、睇住地緣政治局勢，仲有庫存，直到頂唔順先會行動。佢哋而家選擇死守防線。咁做當然可以暫時保護到一般市民，但呢個唔係善堂，而係一個盤數嘅賭注，賭緊可以捱過今次波動而唔使轉嫁俾我哋。問題係：可以捱幾耐？

如果你係嗰種鍾意預知未來嘅人，以下三樣嘢會決定下一輪加價幾時殺到埋身：

• 霍爾木茲海峽嘅緊張程度： 一旦衝突升級，航運保費就會飆升，原油價格首當其衝會受到影響。
• 盧比嘅走勢： 之前高級汽油嗰下調整唔係無啦啦發生嘅。如果盧比繼續跌，普通汽油好快就會感受到壓力。
• 庫存數學： 公營企業仲揸住上一輪國際油價飆升時入嘅貴價庫存。佢哋一直拖延唔轉嫁成本，但利潤空間唔會無窮無盡。

現階段，我哋嘅鄰居仲喺度調整同消化緊個衝擊，我哋就喺呢個奇怪嘅平靜期。感覺好似好穩定，好似印度夏天嗰種乜都唔郁嘅死寂。但係有留意開呢啲週期嘅人都知：凍結永遠唔會持久。所以，入定油，保持警覺，唔好太老定。下一輪動作，董事局班人已經喺度傾緊。我哋只係唔知佢哋幾時決定俾我哋知啫。